從去年底的傳聞四起、今年2月下旬的簽約，再到"新品牌"即將發(fā)布，上汽、華為之間的合作猶如一部華麗封皮下的教科書，在引發(fā)業(yè)界關(guān)注的同時(shí)"干貨滿滿"。

 向華為學(xué)習(xí) 上汽躬身入局"強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合"

 "強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合"用來形容上汽、華為的合作再合適不過。

 進(jìn)入新世紀(jì)后，上汽集團(tuán)先后推出了榮威、寶駿、智己等自主品牌，并且曾連續(xù)十七年保持國內(nèi)第一，率先成為中國首個(gè)新能源汽車、海外市場(chǎng)"雙百萬輛企業(yè)"；而作為全球領(lǐng)先的信息與通信技術(shù)(ICT)解決方案供應(yīng)商的華為，在全球范圍內(nèi)的ICT、科技實(shí)力有目共睹。

 "一方面上汽'七大技術(shù)底座'為整車制造提供底層支持，另一方面華為智駕'類人決策'提供科技支撐，雙方團(tuán)隊(duì)深度融合、攜手共進(jìn)，合作或?qū)⑦_(dá)到'1+1>2'的協(xié)同效果。"信達(dá)證券研報(bào)稱。

 "我們要向華為學(xué)習(xí)。"談及與華為的合作，上汽集團(tuán)展現(xiàn)出了躬身入局的心態(tài)，這種毫無保留做好新品牌、新產(chǎn)品的積極態(tài)度背后，上汽"帶資入局"的多維度實(shí)力亦讓華為方面感到印象深刻。

 4月1日，上汽集團(tuán)宣布，今年第一季度整車批售94.5萬輛，同比增長13.3%。在終端方面，上汽集團(tuán)累計(jì)交付量超108萬輛，渠道健康度持續(xù)改善。其中整車3月批售38.6萬輛，同比增長1.14%，環(huán)比大漲30.8%，今年以來上汽月銷量同比、環(huán)比數(shù)據(jù)均保持連漲勢(shì)頭，產(chǎn)銷回升向好勢(shì)頭進(jìn)一步增強(qiáng)。

 三個(gè)月超百萬輛的終端交付成績下，上汽的謙遜值得每個(gè)行業(yè)從業(yè)者去重點(diǎn)看待。

 據(jù)了解，與華為的合作在上汽內(nèi)部早已升級(jí)為重點(diǎn)項(xiàng)目，其戰(zhàn)略高度可與以往合資合作持平、甚至更高。與其他幾個(gè)華為的合作方一樣，在上汽集團(tuán)內(nèi)部，最好的工廠、最好的工藝、甚至最好的工程師無一例外地傾向給了華為。

 供應(yīng)鏈管理、供給優(yōu)勢(shì) 合作取勝之匙初現(xiàn)

 即將誕生的這個(gè)新品牌特殊且不同，這從今年2月公布的信息中便可看出一些端倪。

 彼時(shí)上汽、華為在上海簽署深度合作協(xié)議，雙方計(jì)劃在產(chǎn)品定義、生產(chǎn)制造、供應(yīng)鏈管理、銷售服務(wù)等領(lǐng)域展開戰(zhàn)略合作，打造全新新能源智能汽車。新聞稿中重點(diǎn)突出了"供應(yīng)鏈管理"、"全球化"等內(nèi)容。

 作為擁有70年造車底蘊(yùn)、服務(wù)過近1億車主的傳統(tǒng)汽車制造商，上汽集團(tuán)供應(yīng)鏈管理和供給能力是其核心優(yōu)勢(shì)之一。"這種全產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合能力，在國內(nèi)是獨(dú)一無二的。"有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，憑借上汽集團(tuán)更為成熟與強(qiáng)大的供應(yīng)鏈管理能力，未來雙方合作的產(chǎn)品在成本效率上無疑將更具競爭力。

 與之相對(duì)應(yīng)的，是華為的賦能為上汽注入了多重戰(zhàn)略價(jià)值。作為全球領(lǐng)先的智能駕駛技術(shù)提供商，華為ADS已實(shí)現(xiàn)全場(chǎng)景覆蓋，其獨(dú)創(chuàng)的"類人決策"算法在極端工況處理能力上領(lǐng)先行業(yè)。通過將華為的AI訓(xùn)練體系與上汽的工程化能力深度融合，新品牌車型將實(shí)現(xiàn)從感知硬件到?jīng)Q策算法的全棧自研。這種技術(shù)賦能不僅體現(xiàn)在產(chǎn)品端，更重構(gòu)了上汽的研發(fā)流程——華為"以客戶為中心"的敏捷開發(fā)模式正在重塑傳統(tǒng)車企的瀑布式研發(fā)體系，使新車型迭代周期縮短30%。

 在技術(shù)之外，華為帶來的文化沖擊更為深遠(yuǎn)。華為在跨部門協(xié)作、快速迭代創(chuàng)新上的經(jīng)驗(yàn)，將助力上汽優(yōu)化內(nèi)部管理流程，加速從傳統(tǒng)制造向科技驅(qū)動(dòng)的轉(zhuǎn)型。例如，雙方的合作模式，實(shí)現(xiàn)了需求與技術(shù)的深度耦合，這種開放協(xié)同的文化將重塑上汽的創(chuàng)新生態(tài)。更值得關(guān)注的是，華為的全球化布局與數(shù)字化能力，也將為上汽開拓海外市場(chǎng)提供了新引擎。

 敏感嗅覺的資本市場(chǎng)已作出反應(yīng)——這一項(xiàng)目讓前者愈發(fā)看好上汽和華為的發(fā)展前景、市場(chǎng)空間。

 "我們看好公司在營銷、技術(shù)、出海、供應(yīng)鏈等領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)豐富的年輕化管理層的帶領(lǐng)下，發(fā)揮國企背景以及華為等智能化領(lǐng)軍助力的優(yōu)勢(shì)，堅(jiān)定走好電動(dòng)智能化轉(zhuǎn)型之路。我們維持公司2024-2026年業(yè)績預(yù)測(cè)。"開源證券研報(bào)預(yù)計(jì)，上汽集團(tuán)2024-2026年歸母凈利潤為16.2/100.2/144.8億元，EPS為0.1/0.9/1.3元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)的PE為125.4/20.3/14.1倍，維持"買入"評(píng)級(jí)。

 寫在后面：華為的技術(shù)底座、管理哲學(xué)與生態(tài)資源，正與上汽的制造底蘊(yùn)、供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)形成化學(xué)反應(yīng)。這種"強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合"不僅重構(gòu)汽車產(chǎn)業(yè)競爭維度，更為雙方在電動(dòng)化下半場(chǎng)構(gòu)建起"技術(shù)+市場(chǎng)"雙輪驅(qū)動(dòng)的增長引擎。